金：1923.757ドル（－8.68）＜－0.45％＞
銀：24.311ドル（－0.19）＜－0.78％＞
プラチナ：968.203ドル（－18.27）＜－1.85％＞
パラジウム：2238.245ドル（－36.73）＜－1.61％＞

米国時間5日のNY市場において、貴金属は全て下落しました。金相場は最初、安全資産としての買いが先行し1944ドルを付けましたが、その後は米長期金利の上昇を受け、結果的には売られることとなりました。米10年債利回りが再度2.5％台に上昇すると、金利を生まない金は上げ幅を相殺し、下落することとなりました。金市場はまだ利上げを織り込んでいない可能性も見られることとなりました。
目先の材料としては、市場は今月6日の3月のFOMC議事要旨の発表に注目しています。
今後は、FRBがインフレ抑制に向けて積極的に利上げすると見込まれ、次回は0.5%の利上げも考えられるため、これが金価格への抑制材料となっています。しかし、今回のしつこいインフレが下値を支えると考えられます。
今回のインフレは供給や輸送の問題が多いため、ウクライナでの戦闘によるロシアへの制裁も合わさり、そう簡単には沈静化しそうにないと思われます。世界中で物価が値上がりしていますので、これにさらなる紛争、災害リスクが加わってくるとより激しくなることが予想されます。
また、過去の利上げ後の金価格を見てみると、実際に利上げが行われた後には上昇を示していますので、今回のように供給サイドの問題によるインフレが加わると長期的な上昇を続けると予想されます。
現在、金ETF、特に世界最大の金上場投資信託であるSPDRゴールドトラストに買いが入り、その保有高は1070.53トンと2021年3月以来の高水準となっていますので、徐々に投資家の資金が金市場に流れ始めています。1950ドル付近のゾーンを明確に超え、上昇を見せてくるようですと、一層の買いが入ってくることが予想されます。
ただ今後、新たな新型コロナウイルスの情報などにより、2020年3月のようなコロナショックでの株式の暴落のようになってくるようですと、すべての資産に現金化の売りの可能性が懸念され、市場はより混乱すると思われます。
歯科金属・歯科スクラップ等を売却されるのは、ウクライナ情勢に加え円安も手伝って金・パラジウムが値を戻し、特にパラジウムは中国の自動車生産の回復も加わり、急上昇していますので、良い時期と考えます。