金：3349.39ドル（+8.70）＜+0.26％＞
銀：37.93ドル（+0.07）＜+0.18％＞
プラチナ：1430.24ドル（+55.04）＜+4.00％＞
パラジウム：1240.70ドル（+36.00）＜+2.99％＞

16日のNY貴金属市場では、プラチナが再び1400ドルを超えた一方、フォワード市場では異常な逼迫状態が続いており、リース金利が歴史的高水準に達しています。
金価格は3349.39ドルで前日比8.70ドル（0.26％）の小幅上昇となりました。NY金先物中心限月8月限は前日比22.4ドル安の3359.1ドルで取引を終了したものの、日中は大きく値を上げる場面もありました。米ブルームバーグ通信がトランプ大統領がパウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長を近く解任する可能性があると報じたことから、FRBの独立性への懸念が広がり、金融市場では株安・ドル売りで反応しました。これを受けて安全資産としての金の買いが優勢となり、一時3385.8ドルの高値を付けました。しかし、その後トランプ大統領がホワイトハウスで記者団に対して報道を否定したことから、金価格の上げ幅は縮小しました。
トランプ大統領の一言で再びマーケットが動く展開となり、パウエル議長の解任可能性が低いとの発言からドルが買い戻されました。ドル円相場は148円台後半から一時147円まで急落する場面もありました。金価格は神経質な動きを見せ、3320ドルから3372ドルまで急騰した後、現在は3350ドルとレンジの中央付近で推移しています。金の3200-3400ドルレンジはまだ継続しそうな状況です。
金ETFについては、世界最大規模の金ETF「SPDRゴールド・シェア」の現物保有量が16日時点で前日比3.15トン増の950.79トンとなり、2024年12月末と比べ78.27トン増加しています。これは投資家の安全資産需要の継続を示しています。
銀価格は37.93ドルで前日比0.07ドル（0.18％）の小幅上昇となりました。37ドル台を維持し、金に比べて相対的に安定した推移を見せています。
プラチナ価格は1430.24ドルで前日比55.04ドル（4.00％）の大幅上昇となり、再び1400ドルを超えました。しかし、その背後では異常な市場環境が発生しています。フォワード市場では激しい借入需要が発生しており、フォワード市場のスプレッドは10％まで拡大しています。
プラチナのフォワード市場の状況を詳しく見ると、1か月物が-25%/-15%、3か月物が-21%/-11.5%といった水準で取引されています。-25%という水準はリース金利に換算すると30%に相当し、6か月物は-20%で取引されたことから、半年のリース金利は25%で実際に借り入れられていることを意味します。これは恐ろしいほど高い金利水準です。
大手系銀行による借入が集中しており、今朝はブローカーレートも送られてこない状況となっています。おそらく、インディケーションを出す銀行もない可能性があります。スプレッドが非常に拡大していることから、取引が困難な状態となっています。
一方、CMEのEFP（Exchange for Physical）は実質的に22ドル程度まで縮小しています。これは大きく買われていた先物が落ち着いてきたことと、金属を借りるためにスポット買い・10月限売りを行うトレーダーが多く存在することを示しています。OTC市場で6か月物-20%で売買するよりも、スポット買い・CME売りの方が遥かに安いコストで金属を借りることができるためです。
このプラチナ市場の歪みは、在庫の偏在によって生じています。これが是正されない限り、リース金利は若干緩む場面があるとしても、歴史的に高いレベルが続くと予想されます。中国が輸入した分が簡単には外部に流出しないことを考慮すると、事態の好転は容易に期待できない状況です。
パラジウム価格は1240.70ドルで前日比36.00ドル（2.99％）の大幅上昇となり、プラチナ族金属全体での上昇が目立っています。
貴金属市場全体としては、金価格が3200-3400ドルでのレンジ相場を継続する中、プラチナとパラジウムが供給制約と構造的な問題により大幅な上昇を見せています。特にプラチナについては、フォワード市場の異常な逼迫状態が価格上昇の主要因となっており、この状況が解消されるまで高値圏での推移が続くと予想されます。政治的な不確実性も金価格の下支え要因となっており、今後の動向に注目が集まっています。